Bloomberg: Slovenske delnice so dražje od kitajskih Haris Omanović haris.omanovic@finance.si

Rast tečajev na ljubljanski borzi je povzročila, da je kapitalski trg v Sloveniji bolj precenjen kot tisti na Kitajskem, pišejo na Bloombergu

Sogovorniki Bloomberga pravijo, da je čas za prodaje.

“Postopoma prodajamo slovenske delnice, ker je trg pregret,” je dejal Jernej Kozlevčar iz Triglav DZU. “V zadnjem času so tečaji rasli predvsem zaradi špekulacij glede lastniških povezav in manj zaradi poslovanja podjetij,” je še opozoril.

Z delnicami v SBI 20 se trguje po 38,9-kratniku ocenjenega dobička

Osrednji indeks SBI 20 je najbolj zrasel v zadnjem četrtletju med vsemi svetovnimi borznimi indeksi. Izračuni Bloomberga kažejo, da so se delnice največjih slovenskih podjetij preračunano v dolarje povprečno podražile za 39 odstotkov. Od konca leta 2002 pa je zrasel za štirikrat. V povprečju se trenutno z delnicami, ki so vračunane v SBI 20, trguje po 38,9-kratniku ocenjenega dobička.

Razmerje med tečajem in dobičkom P/E pa je dvakrat večje kot v indeksu Morgan Stanleya za razvijajoče trge. Z delnicami na šanghajski borzi se v povprečju trguje po 32,9-kratniku dobička.

Vlada priliva olje na ogenj

Slovenska vlada po pisanju Bloomberga priliva olje na ogenj s svojimi pokojninskimi skladi, ki predvsem vlagajo na domači trg. Slovenske delnice kupujejo tudi vzajemni skladi, v katere Slovenci vse več vlagajo tudi zaradi gospodarske rasti. Tujci predstavljajo dvajsetino v kapitalu družb iz indeksa SBI 20.

Mohorko: Trend se bo nadaljeval

“Trg je zanimiv, a je predrag in še vedno premalo likviden,” je svoje mnenje povedal Peter Bodis iz dunajskega Pioneer Investmentsa.

Ne napovedujejo pa čisto vsi konca rasti tečajev. Saša Mohorko iz Publikuma pravi, da bodo prevzemi in združitve še vedno spodbujali dražitev delnic. “Nisem mnenja, da je trg tvegan. V drugi polovici leta se bo trend nadaljeval,” je bil odločen Mohorko.

Zgodb je veliko

Delnice Petrola so se podražile zaradi povezovanja z ruskim Lukoilom, Telekoma Slovenije in Intereurope ker država prodaja svoj delež. Kljub vsemu pa po pisanju Bloomberga še vedno ni prišlo do prodaj, ki jih je premier Janez Janša obljubil ob prevzemu oblasti decembra 2004. Vlada je denimo decembra ustavila prodajo kontrolnega deleža v Novi Ljubljanski banki (NLB).

Francois Lecavalier: Zaviranje tujega kapitala ni dobro

Predstavnik Evropske banke za obnovo in razvoj (EBRD) Francois Lecavalier je dejal, da bi lahko blokiranje vstopa tujega kapitala zavrlo rast gospodarstva.

“Portfeljem ne dodajamo več slovenskih delnic,” je dejal Uroš Svete iz Kapitalske družbe, ki upravlja pokojninske sklade. Po njegovih besedah zdaj zaradi možnih višjih donosov vlagajo na kapitalske trge Hrvaške, Srbije, Makedonije in Romunije.

Tim Drinkall, upravljavec švedskega Gustavia Balkans fund je dejal, da so bolj selektivni glede slovenskih delnic. Maja so prodali delnice Mercatorja, potem ko se je tečaj teh več kot podvojil od začetka lanskega leta. “Mercatorjevim delnicam je šlo odlično, a nismo videli še veliko prostora za nadaljnjo rast,” je prodajo zagovarjal Drinkall.

Partisan pomeni vojak Partije ( samo ena in edina partija, drugih partij ne sme biti, jih je treba uničiti). Ima nalogo pobijati vse, ki se s Partijo ne strinjajo ( v tem trenutku nasprotniki niso več tekmeci kot v demokraciji, temveč sovražniki: notranji in zunanji, oz. razredni sovražnik itd). Gonilo sovražnega obnašanja je sovraštvo, zavist in strah. Ter seveda veliki ideali, ki so vsi po vrsti lažni. .

Domobran pomeni domačega človeka, ki mora po sili razmer postati vojak ali policist, ki z orožjem brani domove in življenja pred vsiljivci. V WW2 so bili ti vsiljivci revolucionarji ( partisani), ki so od leta 41 ropali, kradli in ubijali nedolžne civiliste.

.

Partisani so sprožili revolucijo oz. državljansko vojno. Njihovo vojskovanje je bilo gverilsko: hitri napadi in umiki, teroristične akcije.

Namenoma so partisani napadali okupatorja iz vasi, da je okupator potem sprožil val sovraštva v regiji med prebivalstvom, ko je vasi požgal, prebivalce pa v povračilo(maščevanje) pobil.

Vojaške akcije partisanov so bile porazno slabe, nestrokovne. Imeli so vedno veliko več izgub. Sploh med novinci, prisilno mobiliziranimi. Veliko fantov je bilo ustreljenih v hrbet med akcijami.

Vsaka partisanska formacija je imela vojaškega voditelja in političnega voditelja ( politkomisarja), ki je indoktriniral novoprišleke, ter skrbel za fizično likvidacijo ” nezanesljivih” ( ki so mislili svobodno in včasih kaj na glas pripomnili).

Predvsem so partisani skrbeli, da so pobili čimveč domačih ljudi ( “kontrarevolucionarjev”), da so delali revolucijo. Med vojno so pobili okrog 20.000 domačih ljudi ( večino civilov)  in samo 2.000 okupatorjevih vojakov. Po vojni so likvidirali 14.000 ljudi ( 12.000 domobrancev, ostale civile pa po vsej Sloveniji šenekaj let po vojni).

Po vojni so pobili  v Sloveniji tudi 50.000 Hrvatov in Srbov, ki so se med vojno borili ( in njihove družine) na obrambni strani ( kontrarevolucionarji).

(Citat Netman: Jaz te pa že tretjič sprašujem (če mi znaš razložiti): “kje je meja med fizično kaznijo in fizičnim nasiljem nad otrokom. Kot sem že vprašal: ali je to število udarcev, konkretno kak del telesa, kamor padejo, ali je to moč udarca? Res me zanima, kje je ta meja.” )

ODGOVOR pavel Mejo med fizično kaznijo in nasiljem določi starš.

Priseben, dober starš stopnjuje postopoma napovedi o kazni, če otrok ne ” sliši signalov”. Tak starš bo otroka racionalno in dosledno, brez občutkov: nemoči, strahu, sovraštva in jeze, kaznoval po koncu verige kršitev otroka. Otrok ne uboga na prvi signal. Starš stopnjuje grožnjo in kazen. Otrok spet ne uboga. Starš stopnjuje itd. dokler ni na zadnjem mestu fizična kazen…Tudi udarec je kontroliran na mesto, kjer ne moreš otroka poškodovati ali celo ubiti. Otrok v bistvu sam izbere na vsaki stopnji: ali da uboga ali stopnjevanje kazni.

Fizično naslije pa je zloraba moči nad otrokom. Nenapovedano, nestopnjevano, nedosledno, impulzivno. Nekontrolirano. Otroka sovražiš, gre ti na živce, si besen, ga ne obvladaš, ali celo uživaš v nasilju nad njim. Udarci padajo po glavi, v trebuh, na vitalna mesta. Z železno palico, verigo, z vsem kar je pri roki… Skratka obup in norost starša, ki je v osnovi razvajen ali pa moten. Taki otroci so zlorabljeni in zanemarjeni otroci.

Zelo pomembno je, da se z vzgojo začne hitro, po enem letu, ko se v otroku razvija trma, agresivnost.

Ne vem, ampak imam občutek, da večino ljudi govori proti fizičnem kaznovanju iz svojih najstniških spominov. Dober starš pa otroka v teh letih nima kaj f. kaznovati, ker ga je že pri 2. in 3. letu naučil zdravega spoštovanja. Dober starš v teh letih dopušča otroku vedno več samostojnosti in odgovornosti.

Seveda avtoriteta izhaja iz obeh polov: iz pozitivnih dejanj in iz strahu. Recimo dober profesor na univerzi je tisti, ki dobro razlaga in veliko ve. A ne recite, da vas na izpitu ni strah? Ali pač hodite na izpit vsak mesec ponovno, ne da bi se učili in mu za vsako negativno oceno rečete ” Ej stari, res si ful cool faca, ampak zakaj me zajebavaš? Dej me že enkrat spusti!” Jaz avtoriteto spoštujem, zato se jo tudi malce bojim.

Pikica, zelo verjetno je večina tvojih znancev slabo vzgojenih ( čeprav verjetne niso kriminalci). Ker večina ljudi pod 50 ali celo 60tim letom, je danes zelo slabo vzgojena. Je razvajena. Razen res redkih izjem. Odtod toliko zasvojenosti, toliko partnerskih brodolomov, toliko agresivnosti v družbi, pa čeprav vsi sanjajo o sreči in o ljubezni.

Poglejmo Miloševićevo socialistično ( razvajeno) Srbijo in permisivno “avtoriteto”( razvajeno) EU. 15 let pobijanja od Kosova, Slovenije, Hrvaške, Bosne, dokler ni vstopil na sceno “očim” ( ker je bila mama EU nemočna, neuspešna):  ZDA ( resnična avtoriteta) kaznoval ( po stopnjevanju z grožnjami) Miloševića z bombardiranjem. In ustavil pobijanje in zlo.